España va bien

NOTICIAS ECONÓMICAS DE FEBRERO DE 2000

29/02/00: Picking Pack

Ayer GPP subió casi un 15%, alentado sin duda por las dos páginas que el diario El Mundo le dedicó el pasado domingo. La pasión de El Mundo por Picking Pack es un misterio, prácticamente todas las semanas hay un artículo laudatorio de la empresa en las páginas de economía. El Mundo está entusiasmado porque, al parecer, GPP es ya "el líder mundial de la reprografía digital". Guau, qué bestias. Líderes mundiales de un sector básico del mundo mundial. Nos gustaría conocer a las empresas de la competencia en este sector, pero por el momento nos conformamos. Al fin y al cabo, no es común que una empresa española (aunque sea propiedad de Benneton) sea líder de nada (los otros ejemplos son Viscofán y Chupa Chups).

El presidente de Picking Pack, Carlo Umberto Bonomi, es para El Mundo el prototipo de visionario emprendedor, al estilo de todos los beisboleros directivos de empresas de Internet americanas. A nosotros nos maravilla este comentario: los propietarios de Picking Pack son Benneton y la familia Bonomi, es decir, papá financia el capricho del niño, que se aburría jugando al polo en Milán y decidió venirse a España a tener una "aventura".

A nosotros nos gusta Picking Pack, pero esa es una cosa y otro cantar que nos vendan a Picking y a Bonomi como una especie de futuro gran oligopolio español y empresario del siglo, respectivamente.

26/02/00: Red Eléctrica nos pega una puñalada por la espalda

Hace tres días inaugurábamos nuestra sección de Empresas con Red Eléctrica, comentando su potencial alcista si los inversores se percataban de sus posibilidades de negocio en la fibra óptica. La verdad, nuestro análisis de empresas no ha podido debutar mejor, ayer Red Eléctrica subió un 40%, demostrando que los bonos disfrazados de acciones también pueden subir en plan Nueva Economía si se lo proponen.

Como ustedes saben, cuando una casa de valores o asesor financiero recomienda acciones al público en general, ello puede estar motivado por dos razones:

• El asesor tiene acciones de la empresa que recomienda, y quiere inflarlas.
• El asesor recomienda empresas mediocres, ocultando las verdaderas oportunidades de negocio (si las sabe), que se guarda para sí.

En ambos casos, no es recomendable seguir sus recomendaciones. Sin embargo, nosotros actuamos de buena fe, de hecho estuvimos a punto de comprar Redesa a 5’40, pero nos perdió la avaricia. Y cuando subió, ya saben: "caramba, ha subido, qué pena, oportunidad perdida". Y así todos los días hasta que hoy Red Eléctrica vale casi el doble que la semana pasada. Como inversores, sabrán que no hay nada que duela más que quedarse fuera de una oportunidad por la mínima y ver luego desde la barrera cómo sube y sube hasta las alturas. En fin, la próxima vez seremos más avezados (y tiraremos a nuestro incompetente intermediario financiero a la basura), aunque esperamos que ustedes sí que nos hicieran caso y nos lean desde su nuevo y flamante ordenador, cortesía de Red Eléctrica.

24/02/00: Cierta normalidad bursátil

Al parecer el anuncio de la inminente boda entre Adriana Abascal y Juan Villalonga ha calmado a los mercados, que llevan unos días comportándose incluso con normalidad. Esto, claro, dentro de los parámetros a los qe no tenían acostumbrados. La feliz pareja deja de vivir en público y notorio concubinato, lo que es un ejemplo a seguir por los inversores, que han visto como la serenidad y raciocinio que sólo el matrimonio proporciona se extiende por doquier. ¿Estará contenta Ana Botella, al ver cómo, con suerte y si el Altísimo se apiada, el alma de Juanito todavía no está del todo perdida? Esperamos que, ahora que se serena el panorama, Redesa vuelva por donde solía, esos entornos del 5'50 euros tan gratos para que podamos hacer acopio. O el Popular, aver si cae hasta la mítica cifra de los 25 euros, donde compraremos para hacer estallar de dicha a los hermanos Valls y, ¿cómo no?, a Doña Ana.

La normalidad bursátil se compadece mal, no obstante, con ciertas cosillas raras en el mundo de la economía y las empresas. TPI ha anunciado que ha ganado en sus negocios básicos (a algo así) casi un 100% más que el año pasado. Como la última vez que consulté las Páginas Amarillas fue para arrancar un par de hojas para encender el fuego de la paella y no he acudido nunca a las famosas "Páginas Habladas" (¿habrá algún día una "Página definitiva hablada"?) ni a su web no sé muy bien de dónde puede salir la pasta. Si los datos no están vilmente falseados TPI no es que deba subir como un cohete en la Plaza de la Lealtad, es que debe subir a los altares de la Santa Iglesia Católica, por haber repetido, y con más éxito, el milagro de los panes y los peces. Y así, de nuevo, Ana Botella de Aznar sonreiría radiante.

21/02/00: Adriana Abascal saldrá a bolsa

Nos han llegado rumores que aseguran que Telefónica va a sacar a bolsa el 25% de Adriana Abascal, novia de Villalonga. No sabemos qué parte de Adriana podrá ser comprada por los pequeños inversores, pero nos tememos que Villalonga, pillín como siempre, se limite a hacer una OPV de sus pies, para que Telefónica siga ostentando el control de la parte más jugosa. Algunos han recibido con estupor la noticia: ¿es lógico privatizar a una persona? José María Mas, mano derecha de Villalonga, respondió con celeridad: "Al fin y al cabo, Adriana Abascal es parte de la primera multinacional española. Si vamos a sacar a bolsa Antena 3 y Telefónica Inmobiliaria, ¿qué problema puede tener el mercado con que saquemos a Adriana?"

Los mercados han reaccionado negativamente a la noticia con una bajada de más del 2% de Telefónica, aunque no sabemos si porque la valoración previa establecida por Telefónica (2 billones de pesetas) es excesiva o porque no le convenga a Telefónica desprenderse siquiera de una parte de un bien tan preciado. En este sentido se dirige Jaime de Andrade, analista de AB Asesores, cuando afirma: "ni Terra ni leches. Lo que verdaderamente cuenta dentro del grupo Telefónica, el factor que explica que se quiera cambiar la sede a Miami o el pacto con el BBVA, es Adriana Abascal. Lástima que no sea del Opus, pero imagino que estarán en ello".

15/02/00: La bolsa se ha vuelto definitivamente loca

Llevamos meses y meses observando cómo el IBEX sube mientras todas las empresas bajan, fenómeno notable que hace que los inversores piensen en negocios más fiables para invertir su dinero, como el tráfico de drogas, por ejemplo.

La histeria por internet ha permitido la visualización de un curioso fenómeno, a saber: los blue chips se comportan como chicharros y los chicharros como blue chips. Mientras observamos cómo miles y miles de pequeñas empresas suben y bajan con tranquilidad (generalmente bajan, es cierto), el IBEX sube locamente arrastrado por todos los espabilados que se han unido a tiempo a la fiesta de Internet, siguiendo los erráticos pasos del gurú Villalonga.

Cuando el viernes se anunció el pacto entre Telefónica y el BBVA, además de un pacto político, nos pareció que se trataba de la rendición definitiva de uno de los puntales del mercado frente a la "Nueva Economía" (los alemanes fundaron hace unos meses su mercado de nuevas tecnologías o "Nuevo Mercado", al que, en un alarde de racionalismo teutón, llamaron Neuer Market, y todos están siguiendo sus pasos), y un gran negocio para Villalonga: vamos a darle al BBVA el 1’2% de nuestra sobrevalorada empresa a cambio de convertirnos en el mayor accionista individual del banco, empezando a demostrar así "quién manda aquí". Sin embargo, "los caminos del mercado son inescrutables", y mientras Telefónica, ante una noticia de este calibre, ni se ha inmutado, el BBVA se ha revalorizado más de un 20%, cual chicharro volátil manejado por cuatro especuladores.

Las grandes empresas observan alucinadas cómo sus centenarios negocios palidecen ante cualquier cosa que pierda dinero en la Red, cuanto más, mejor (Terra es nuestro ejemplo y guía), y son absorbidas por petimetres de Silicon Valley o Gran Vía, 38 en el caso español. De esta manera, todas ellas, que saben perfectamente que la burbuja bursátil estallará un día u otro, se están incorporando, a marchas forzadas y torpemente, a la Red, en la seguridad de que serán recompensadas por el mercado (ver Bankinter o Picking Pack como ejemplos más surrealistas).

Nosotros ya hemos adoptado una decisión firme; por el momento, nuestra página disfruta de una economía saneada, sin beneficios ni pérdidas apreciables. En breve empezaremos a perder dinero, cuanto más mejor, y saldremos a bolsa. Así podremos hacernos ricos más rápidamente que comprando Terras, pues sólo con el primer día de cotización en nuestro Nuevo Mercado los títulos se revalorizarán un 200%, o 300%, o quién sabe. Nuestros 50 primeros lectores, por un módico precio, tendrán acceso al 0’1% del capital de la empresa, porque en esta página queremos que sean todos felices